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为何公司独得预期恩宠

绍兴热线  来源:旅行  作者:绍兴热线  2018-01-13 20:31:26  
所属频道: 旅行   关键词: 牵引车   重卡   增长

  中国汽车工业协会(以下简称“中汽协”)日前发布的01月产销快讯显示,国内重卡01月销量9.77万辆,同比增长5.71%;1~01月,重卡销量累计48.61万辆,同比增长73.2%,多重因素使得公司表现好于行业主要有以下三点原因:1)公司出口连续多年第一,今年继续好于行业,而且,这也是近3年来市场表现最好的一年,各细分领域都表现出强劲的市场潜力。

  重卡市场18年稳定性或超预期,T系列车是公司长期看点16年治超标准的统一,使得重卡行业过剩的保有量实现了出清,目前行业库存较10年处于很低的水平,在稳中求进的政策背景下,重卡未来的销量波动会大幅低于11-15年,行业集中度的提升利好重卡龙头,公司18年盈利或显著高于市场预期,从市场占比来看,牵引车在重卡市场中的份额达55.96%。

  投资建议长期来看在重卡行业大功率化、中高端化趋势下,T系列车将提升公司盈利水平,公司业绩富有弹性;我们预计公司17-19年EPS分别为1.49、1.87、2.32元,对应当前股价的PE为10.7/8.6/6.9倍,目前的估值反映的是明年业绩大幅下滑的预期,预期较低则容易超预期,我们维持“买入”评级,中国重汽销售部总经理张晓东在2018年中国重汽商务大会上曾预测,未来牵引车将成为市场主流,南方财富网微信号:南方财富网共6页:上页123456下页

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